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美國管制升級、國產(chǎn)代工突破、終端需求助力之下，華為昇騰系列有望迎來量價齊升。
傳統(tǒng)服務器熄火，AI服務器引爆市場
今年服務器市場陷入低迷。根據(jù)IDC最新數(shù)據(jù)，截至2022年底全球服務器市場規(guī)模達1232.2億美元，同比增長20.1%，中國市場占比超過25%，已成為全球最主要的服務器增長市場之一。2023年受國際形勢及經(jīng)濟因素影響，全年服務器需求相對低迷，預計全年市場規(guī)模增速降至4.3%。
未來全球服務器市場規(guī)模有望超萬億。長遠來看，在國內外數(shù)據(jù)流量迅速增長以及公有云蓬勃發(fā)展的背景下，服務器作為云網(wǎng)體系中最重要的算力基礎設施，未來存在巨大的成長空間，預計2027年市場規(guī)模將超萬億元（1891.4億美元）。
AI服務器成為今年主要增長市場。值得關注的是，2023年初伴隨著生成式AI等在各應用領域發(fā)力，AI服務器需求快速增長，已逐漸成為服務器市場主要的增長“引擎”。根據(jù)數(shù)據(jù)預測，2023年全球AI服務器市場規(guī)模約211億美元，出貨量超過120萬臺。中國市場方面，2023年AI服務器市場規(guī)模超過90億美元，占全球市場比重超過40%。
國產(chǎn)廠商在服務器整機中占據(jù)優(yōu)勢。從服務器市場競爭格局中，以浪潮、HPE及聯(lián)想為代表的國產(chǎn)廠商份額相對領先。
AI芯片成競爭焦點
GPU等核心芯片占服務器成本大頭。眾所周知，在普通服務器中，CPU、GPU等芯片在服務器中總成本約 30%左右，但在目前市場主流的高算力AI服務器領域，其占比最高可達80%以上。
英偉達在服務器核心芯片領域優(yōu)勢明顯。以目前核心AI GPU為例，英偉達占比超過90%，其預計2023年光H100 GPU的出貨量將達到55萬塊，2024年H100產(chǎn)能將擴充到200萬塊/年，市場供不應求。主要競爭對手AMD方面，2023年公司主打產(chǎn)品MI300系列Q4才逐漸規(guī)模量產(chǎn)，其預計2024年出貨將達到英偉達的10%。國產(chǎn)廠商方面，華為昇騰系列已經(jīng)在一定程度上能夠實現(xiàn)對海外競品的替代，隨著今年代工工藝改善及產(chǎn)能提升，訂單逐漸走高。
從目前國內市場已發(fā)售的主流產(chǎn)品對比看，英偉達仍占據(jù)主導，AMD和英特爾占比相對較小，近年來以華為昇騰系列為代表的國產(chǎn)AI訓練芯片已有一定的出貨，但在整體性能和生態(tài)方面與英偉達有較大差距。以騰訊支持的云邃T20產(chǎn)品為例，其32位單精度浮點性能達32TFLOPS，高于A100的19.5TFLOPS，且在功耗上更具優(yōu)勢，但內存寬帶不足A100的1/3，在應對機器學習和深度學習的帶寬需求上仍有差距。
華為昇騰國產(chǎn)份額遙遙領先
10月，以英偉達A100\A800\H100\H800\L40S 等為代表的AI算力芯片進口受限，國產(chǎn)替代已是勢在必行。
高端AI芯片出口受限
資料來源：國海證券
華為AI芯片市場份額位居前列。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年中國AI加速卡（公開市場）
今年，華為在解決了代工瓶頸后，其在AI芯片領域的發(fā)展逐漸走上“快車道”。
聚焦芯片，擴大渠道合作資源。近年來，華為逐漸將自有品牌Taishan服務器逐步退出市場，聚焦“鯤鵬CPU+昇騰GPU”等核心芯片產(chǎn)品，讓出市場空間，構建合作伙伴體系。此外，華鯤振宇、長江計算、 神州鯤泰、湘江鯤鵬等昇騰部分整機伙伴背靠地方國資，華為計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系不斷得到擴大。
華為昇騰服務器核心產(chǎn)業(yè)鏈一覽
華為AI服務器供應鏈拆解，AI芯片價值量領先。參考中金公司DGXH100 AI服務器價值量拆分，結合各方面數(shù)據(jù)不完全梳理，芯八哥推測昇騰服務器中價值量較高的環(huán)節(jié)分別為AI芯片（約60%）、存儲NAND（約10%）、內存DRAM（約9%）、CPU（約7%）及網(wǎng)卡（約2%）等。
華為Atlas 800 訓練服務器核心模塊構成及成本占比估算
隨著國內主流廠商大模型相繼推出，AI算力需求不斷增長，疊加美國制裁升級或將影響英偉達部分收入，華為昇騰系列有望成為國內智算中心的主流選擇。
國產(chǎn)替代，華為搶吃千億AI大蛋糕
IDC和TrendForce數(shù)據(jù)預測，2023年中國AI服務器出貨量約25萬臺，保守預計未來兩年出貨量將超過50萬臺。根據(jù)中金公司對英偉達A100系統(tǒng)拆解測算，則50萬臺價值量各環(huán)節(jié)規(guī)模將超過850億美元。國內AI服務器均價約為英偉達A100系統(tǒng)服務器的40%-50%區(qū)間，則可預測兩年中國AI服務器各環(huán)節(jié)規(guī)模將在340-425億美元（2430-3034億元）
2022年以華為AI加速卡在國內市占率約10%，2023上半年不到10%，隨著下半年以來國產(chǎn)代工產(chǎn)能改善，按照50%的市占率測算，則未來兩年華為GPU、CPU等核心AI服務器芯片潛在市場規(guī)模超過130億美元，相關配套服務器產(chǎn)業(yè)合計超過200億美元。
綜上，目前國內以華為為代表的AI芯片廠商與英偉達等國際先進水平對比還相對落后，軟件生態(tài)的建設差距尤為明顯。但是，隨著管制升級，許多企業(yè)由原來的“國際采購”，轉向“本地采購”或者“自研自用”，為我國本土芯片企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，潛在國產(chǎn)替代空間可期。
